基金产品年内清盘达66只 基金产品市场“进退有序”态势

基金投资是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人(即具有资格的银行)托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。

未来基金产品市场“进退有序”态势将会越来越明显。一方面，新发基金会维持较快发行速度;另一方面，规模小的绩差基金也会维持合理的退出节奏。

(资料图片仅供参考)

基金产品年内清盘达66只 基金产品市场“进退有序”态势

3月22日国融光伏主题行业优选混合基金宣布发行失败，成为年内第二只发行失败的新发基金。截至3月22日，今年以来清盘基金数量达到66只，创下公募基金行业同期历史最高水平。同时全市场还有1018只规模在5000万元以下的迷你基金。

根据3月22日国融基金公告，国融光伏主题行业优选混合基金于2022年6月23日获证监会准予注册批复，2022年12月21日开始发行，截至2023年3月20日募集期限届满，未能满足基金备案条件，成为继1月中信建投(25.770, -0.08, -0.31%)均衡成长混合基金之后的年内第二例基金发行失败案例。

值得一提的是，国融光伏主题行业优选混合基金同样为权益类产品。根据招募说明书，该基金拟任基金经理李睿阳，具备4年以上证券从业经验，是位准备走上基金经理岗位的新人。

存量基金加速清盘更为明显

和发行失败相比，存量基金加速清盘更为明显。根据Wind数据，截至3月22日，今年以来清盘基金数量达到66只，创下公募基金行业历史同期最高水平。具体看，66只清盘基金涵盖了市场上大部分类型产品，既有权益类基金，也有债券类基金，还有FOF产品以及2只QDII基金和16只被动指数基金。

2023年以来，市场延续震荡格局，行情轮动缺乏主线，在这一态势下基金发行难免遇冷。此时新基金经理挂帅，发行失败概率会增加，尤其是中小基金公司。

如果把基金清盘加速放在一个长时间段考察，这或许不是某一个时点的特有现象，而是在基金数量破万之后的常态化现象。

根据Wind数据，自1998年算起的基金行业早期，很长时间没有出现清盘现象，反而是基金产品供不应求排队买基金的现象经常可见。从2014年开始，基金清盘作为一个行业现象出现，当年有11只基金清盘;接下来的2015年和2016年清盘基金分别为38只和24只;到了2017年，清盘基金数量突破100只，达到109只。而在市场单边大跌的2018年，全市场清盘基金数量高达430只。在随后年份里，基金清盘数量一直维持3位数以上，例如2021年有254只基金清盘。

根据中研普华研究院《2023-2028年基金行业市场深度分析及发展策略研究报告》显示：

科技公司估值下滑叠加近期硅谷银行爆雷引发的连锁反应，大批风投公司募资出现困难，使得行业内存在的“僵尸基金”现象愈发突出。

中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至2023年2月，中国存续私募股权投资基金3.11万只，存续规模11.09万亿元。澳银资本董事长熊钢告诉记者，“中国的VC/PE实际退出的只有4万亿元的规模，这还是20年来累计下来的退出规模数据。”也即是说，按此退出速度估算，至少数万亿私募股权基金实际上已沦为“僵尸基金”。

事实上，从去年开始，生物医药投资赛道开始出现严重分化，不论是A股还是港股，生物医药企业IPO破发成为常态。证券时报记者统计数据显示，2022年一共有22家医疗保健公司在港股上市，首日涨幅在3%以内的有11家，首日破发的有6家。一般而言，涨幅若低于3%，投资人算上打新及交易手续费后，实际收益将为亏损。二级市场正对生物医药创新企业“用脚投票”，这与2021年之前的情况截然不同。

不止生物医药公司，全球市场对科创企业的估值都在下调。Wind数据显示，自2022年1月以来至今年3月22日，恒生科技指数累计跌幅达到29.3%，领跌全球指数，纳指累计跌幅24.19%。

二级市场的寒意一路蔓延至一级市场，并蔓延至更早期阶段。

中国最大的未上市科技独角兽字节跳动在最新一轮股权融资中，估值下调至2200亿美元，字节跳动在2021年7月估值曾达5000亿美元，相比峰值下跌56%。

从海外市场来看，情况同样不乐观。以曾经在全球风投圈所向披靡的老虎全球基金(Tiger Global Management)为例，PitchBook数据显示，2022年老虎全球基金将其旗下所有VC基金的非上市企业估值减计33%，损失高达230亿美元(约合人民币超1500亿元)，包括TikTok母公司字节跳动及支付巨头Stripe和生鲜电商Instacart等，其中约90亿美元的减值发生在去年下半年。而美国科技股震荡之下，创业公司高估值泡沫也逐步破灭，老牌风投机构如KKR、黑石、高盛等也遭遇着不同程度的挫折。

寒潮仍在继续，大批风投公司的募资也出现困难。中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至2023年2月，新备案私募基金数量2341只，较上月减少553只，环比下降19.11%;私募股权投资基金163只，新备案规模117.53亿元，环比下降58.5%;创业投资基金300只，新备案规模92.85亿元，环比下降30.44%。

Preqin数据显示，2022年全球风投募资在一季度触达峰值后步步下跌，到第四季度仅募集200亿美元，是2017年以来的最低水平。LP智库创始人国立波在接受采访时指出，2022年美国创投行业尤其是去年下半年退出和投资均有较大下滑，整个行业经历了大起大落，从泡沫化盛夏迅速进入寒冬，不论是GP还是LP对手头的流动性都特别珍惜。硅谷银行事件更是让创投行业雪上加霜。

最近，海外VC机构的掌门人不约而同发出感慨，由于利率飙升，经济衰退和创业公司估值大幅下滑，导致很难募资，大量“僵尸基金”出现。

投资了逾3300家初创企业的美国超级加速器Techstars的首席执行官Maelle Gavet在2月公开表示，“我们预计会出现越来越多的僵尸风险投资公司，这些仍然存在的风投公司可以继续管理他们现有基金但已无法为下一个基金募集资金，在未来几年，这一数字将高达50%。”这意味着，有超过一半的基金或将沦为“僵尸基金”。

《2023-2028年基金行业市场深度分析及发展策略研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。