我国绿色债券发行规模逐年增长 绿色债券的发展路径与前景

绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。

(相关资料图)

近年来，我国绿色债券发展迅速，创新品种不断出现，发行规模逐年增长，绿色债券标准日益完善。据统计，2022年ESG类债券(含绿色债券、绿色ABS、低碳转型类债券)全市场发行量为5509亿元。其中上交所发行量为1787亿元，同比增长50%。

我国绿色债券发行规模逐年增长

上交所将从扩大绿色债券发行规模、完善绿色债券制度建设以及提高绿色债券类产品的投资吸引力等三方面入手，推动绿色债券市场高质量发展。

从狭义上来看，绿色债券是募集资金专门用于支持符合《绿色债券支持项目目录(2021年版)》规定、属于绿色领域的债券品种，包含碳中和绿色公司债、蓝色公司债两个子品种。

自试点推广以来，上交所累计发行碳中和绿色公司债617.78亿元，占同期绿色债券比重为42.82%，发展势头迅猛。碳中和债发展迅猛，一方面是由于政策支持，另外一方面缘于相关项目资金需求大。为实现碳达峰、碳中和目标，我国的经济结构、能源结构等面临低碳转型，这也意味着相关行业有着巨大的资金需求。

蓝色债券方面，截至2022年年末，上交所共发行3只蓝色债券，合计募资20亿元，募集资金专项用于海上风电项目，有效降低了企业融资成本，助力海洋可再生能源产业发展。

然而，目前我国的能源资源禀赋仍以煤炭为主，高耗能、高排放行业在国民经济中占比较高，相关行业将长期面临较大的低碳转型压力，同时也伴生巨大的融资需求。因此，2022年上交所推出低碳转型公司债券、低碳转型挂钩债券(含可持续发展挂钩债券)，支持相关资金需求。

低碳转型挂钩债券将债券条款与公司低碳转型目标挂钩。如去年7月份，华新水泥发行水泥行业首单低碳转型挂钩公司债，选择单位熟料碳排放量为关键绩效目标，并以2024年底单位熟料碳排放量降至829.63kgCO2/t为目标，设置票面利率调整机制，将基础期限最后一个计息年度的票面利率与该目标实现程度挂钩，进一步助力华新水泥实现低碳转型目标。

据悉，自2022年试点推广以来，截至2022年年底，上交所共发行低碳转型公司债券(含挂钩债券)31只，合计募资372亿元，目前已初具规模。

今年绿色债券发行规模再创新高

随着《绿色债券支持项目目录(2021年版)》的颁布以及2022年《中国绿色债券原则》正式发布，国内绿色债券市场建立了初步统一、与国际接轨的绿色债券标准。此外，18家绿色债券评估认证机构通过绿标委注册，绿色债券标准体系持续丰富和完善，绿色债券市场迎来高质量发展新阶段。

“以上举措有利于推动绿色债券市场高质量发展，加快我国绿色债券的发展速度，推动国内绿债市场与国际接轨，为全球投资者参与我国绿色发展创造更优良的条件。”中信建投证券相关负责人表示。

上交所一直致力于推动建立健全服务绿色低碳循环经济发展的长效机制，推动绿色债券市场高质量发展。上交所表示，未来，将致力于加快绿色债券发展，助力企业低碳融资。

首先，扩大绿色债券发行规模。包括推动地方政府发行专项债券用于绿色项目，深化可持续发展类债券品种创新，推进绿色债券质押回购，研究推进可再生能源项目资产证券化产品发展等。其次，完善绿色债券制度建设。完善规则体系，适时修订发布绿色债券相关规则，防止“漂绿”行为;强化对绿色债券和绿色资产支持证券市场监管，督促发行人按规定或约定用途使用募集资金;敦促中介机构履职尽责，规范第三方认证机构对绿色债券评估的质量要求。最后，提高绿色债券类产品的投资吸引力。推动政府部门对于绿色债券产品采取贴息补贴、税收减免等方式予以支持。

展望绿色债券未来发展，业内人士认为，在政策支持下，2023年绿色债券规模有望再创新高，参与主体将更加广泛，产品体系将不断创新。

根据中研普华研究院《2022-2027年中国绿色金融行业现状与发展趋势及前景预测报告》显示：

随着“双碳”战略全面推进，绿色债券市场的发展也驶入了“快车道”。

数据显示，2022年我国境内市场发行绿色债券515只，同比增长5.75%，规模达8720.16亿元，同比增长43.35%;截至2022年末，绿色债券累计发行规模达2.63万亿元，存量规模1.54万亿元。此外，2022年，ESG类债券全市场发行量为5509亿元。

我国绿色债券市场自2015年正式启动以来一直蓬勃发展，2017年、2018年均为发行量第二大国家，占比约为20%，仅次于美国。2021年4月份，中国人民银行、国家发展改革委、证监会联合印发《绿色债券支持项目目录(2021年版)》，科学准确地界定了绿色项目的范围，为我国绿色债券发展提供了稳定框架和灵活空间。2022年，绿色债券标准委员会发布《中国绿色债券原则》，标志着国内统一、国际接轨的中国绿色债券标准正式建立，对推动绿色债券市场高质量发展具有重要意义。

党的二十大报告提出，“加快发展方式绿色转型”“积极稳妥推进碳达峰碳中和”。

加快发展方式绿色转型，是贯彻落实新发展理念、推动高质量发展的关键环节，也是实现中国式现代化的重大举措。加快发展方式绿色转型也需要绿色金融的强力支持，绿色债券作为绿色金融体系的重要组成部分，对引导资金流向环境友好型项目、促进企业绿色投资、改善企业绿色绩效等方面都将发挥积极作用。

未来，随着我国绿色债券市场发展的顶层设计日臻完善，市场日趋成熟，绿色债券将为我国产业的绿色低碳转型发展注入更多资金“活水”。“双碳”战略推动下，绿色债券市场将迎来发展新机遇。

绿色金融市场保持高速增长

2022年，绿色金融实现了跨越式发展。

绿色信贷在持续增长的同时，结构也不断优化。来自人民银行的数据显示，2022年末，投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款分别为8.62万亿元和6.08万亿元，合计占绿色贷款的66.7%。

其中，分用途看，基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业贷款余额分别为9.82万亿元、5.68万亿元和3.08万亿元，同比分别增长32.8%、34.9%和59.1%。分行业看，电力、热力、燃气及水生产和供应业绿色贷款余额5.62万亿元，同比增长27.4%，全年增加1.15万亿元;交通运输、仓储和邮政业绿色贷款余额4.58万亿元，同比增长10.8%，全年增加4546亿元。

绿色债券方面，2022年我国境内市场发行绿色债券515只，同比增长5.75%，规模达8720.16亿元，同比增长43.35%;截至2022年末，绿色债券累计发行规模达2.63万亿元，存量规模1.54万亿元。

与此同时，我国ESG公募基金规模超过500亿元。根据Wind概念基金板块统计，截至2022年11月末，我国累计成立的公募ESG投资基金已由2005年的两只增加至289只，规模合计达到1532.89亿元，较2021年末增长6%。其中，纯ESG主题基金规模为148.21亿元，较2021年末增长6.5%。

《2022-2027年中国绿色金融行业现状与发展趋势及前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。