需求增长 铂金连续两个季度出现供应缺口 铂金市场需求出现大幅度增长

据中证报报道，9月6日，世界铂金投资协会发布2023年第二季度《铂金季刊》，并对全年预测进行更新。

全球铂金需求连续三个季度保持增长，今年第二季度同比增长31%。其中，汽车领域需求(+19%)和工业领域需求(+12%)均呈现强劲的增长势头。

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这导致第二季度的市场缺口达到11吨，这是自2020年下半年以来铂金市场首次连续两个季度出现供应缺口。

延续第一季度的趋势，今年第二季度数据导致全年的短缺预测再次上调，至31吨。无论从绝对数还是年度需求的百分比来看，都是有史以来最大的市场缺口。

中证报指出，WPIC研究表明，从2023年起铂金市场将进入连续短缺时期。鉴于铂金在电解槽和燃料电池中的应用，它将成为日益增长氢经济的投资标的物。

由于南非电力短缺和对俄罗斯的制裁，铂金供应仍然面临挑战。汽油车的铂钯替代将推动汽车领域的铂金需求增长。铂金价格仍处于历史低位，远低于黄金和钯金。因此，由消费主导的持续短缺支撑铂金价格上涨。

公司方面，据中证报表示，主要有贵研铂业、西部材料等。

铂金是一种天然形成的白色贵重金属，它一直被认为是最高贵的金属之一。近年来，在国内汽车尾气催化剂、铂金首饰、工业催化剂、铂金配件等领域快速发展背景下，铂金市场需求出现大幅度增长。

我国铂金下游整体消费结构来看，铂金三大应用领域为汽车、首饰和工业，其中工业领域需求量占比最高为48.1%。

铂金市场预测：2023年铂金市场短缺超31吨

世界铂金投资协会(WPIC)9月6日发布季刊报告更新了对全年铂金市场的预测。报告称，全球铂金需求连续三个季度保持增长，今年第二季度同比增长31%(+16吨)。汽车领域需求和工业领域需求均呈现强劲的增长势头，促使投资需求持续看好。

与此同时，精炼铂金产量同比下降了4%(-2吨)，汽车催化剂回收量下降了13%(-1吨)、首饰回收量下降了9%(-0.3吨)，这些因素共同导致了第二季度铂金市场缺口达到11吨，创下自2020年下半年以来铂金市场首次连续两个季度出现供应缺口。

第二季度数据导致全年的短缺预测再次上调，至31吨。无论从绝对数还是年度需求的百分比来看，都是有史以来最大的市场缺口。其中，预计全年总供应量将为225吨(-1吨)与2022年基本持平，但需求量将大幅增长27%，至256吨(+54吨)。

由于半导体芯片短缺持续得到缓解，全球汽车产量维持健康增长。全球轻型汽车(LDV)产量同比增长14%，重型汽车(HDV)产量则增长18%。这使得2023年第二季度汽车领域的铂金需求同比增长19%(+4吨)，达到26吨。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国铂金行业市场深度调研及投资策略预测报告》显示：

2023铂金市场深度调研

汽车行业是目前铂金最大的需求领域，约占38%。铂金被广泛用于汽车尾气催化装置中，以降低汽车尾气排放对空气造成的污染。铂金在石油化工、玻璃、医药、电子、航天军工等工业领域也有着广泛的应用。

在氢能领域，铂金需求潜力巨大。铂金作为铂族贵金属大家庭中的一员,是发展氢能产业的关键金属,对全球乃至我国实现“双碳”目标具有重要的推动作用。

2021年，全球铂金供应量达620万盎司。2022年，这一数量下降到522万。金矿供应量为3065公吨(超9850万盎司)。2022年，黄金的产量可能超过3000吨。

黄金是一种罕见的贵金属，但铂金则更为罕见，铂金的年供应量不到6%。铂金首饰和投资需求一直是铂金基本方程式中需求端的重要组成部分。

铂金不仅是贵金属，还被誉为“工业维生素”，在汽车、化工、电子、医疗等众多领域有着广泛的应用。在对铂金需求中，汽车领域占比31%，工业占26%，首饰占23%，投资占20%。

2023年第一季度，全球铂金回收量仍然低迷，同比下降12%(-2吨)至13吨，原因是新车销售减少导致报废汽车数量减少。与此同时，北美旨在遏制汽车催化剂盗窃的监管环境也阻碍了回收量。

这两个问题可能会贯穿2023全年，所以预计全年铂金回收供应量将下降1%(-0.3吨)至52吨。

从全球铂金的供应的角度看，世界铂金投资者协会2021年第四季度季刊表明，全年全球铂金的供应量为256.36吨，矿产铂为194.65吨，占比约75%，余下部分为回收。

而在众多矿产铂金供应中南非占比70%。中国的铂金产量极少，基本依靠进口。据此可以推断出60余吨(单边交易量)的铂金条(锭)进口量通过上海黄金交易所这个渠道完成交易。

上海黄金交易所铂金交易量创下了自铂金业务上线以来的历史新高，为120.60吨(双边交易量)，与2020年相比，增幅达43%，与2017-2019年这三年的均值水平相比，增幅更是接近187%。

我国超7成的铂金相关企业注册资本在500万以内，其中47%注册资本在100万以内，另有27%的企业注册资本在100-500万，而注册资本在5000万以上的则占总量的3%。

汽车铂金需求将增长12%

世界铂金投资协会表示，这些事件导致世界铂金投资协会对2023年全年市场赤字预测的大幅上调至31吨，比三个月前预测量高77%。

尽管宏观经济前景疲软，但汽车领域铂金需求仍强劲增长。2023年第一季度，汽车领域需求增长了9%(+2吨)，达到25吨，部分原因是汽车产量增加，但主要是因为每辆车载铂量增加。

在一系列因素的推动下，预计2023年，全球汽车铂金需求将增长12%，达到101吨(同比增长11吨)。

这源于总供应量当前预测将比2022年的疲软水平再下降1%，至224吨(-2吨)，而同比需求增长则比最初预计的28%更为强劲，达254吨(+55吨)。

铂族金属价格预测

中国由于对铂金首饰的偏好以及工业生产能力，首饰和工业的占比远高于其他国家，目前汽车和工业持续在环保政策背景下仍存在较大可提升需求空间。

在铂金回收市场，铂金价格稳定成为行业的一个重要特征。这主要得益于行业规范和技术创新的促进，推动了铂金回收市场的健康发展。

随着科技的不断发展，铂金回收技术也在不断升级和完善。现代化的铂金回收工艺和设备，使回收效率更高，回收损失更少，从而提高了铂金回收的价值。

另外，人工智能等新技术的应用也为铂金回收行业带来了新的机遇，推动了市场的发展。

预计到2023年，铂族金属价格将比前一年的平均价格上涨6%，达到1020美元。钯和铑的市场主导地位正在被铂金取代。

铂金优越的抗氧化性和耐腐蚀能力使它比这两种金属更适合用于电解槽和燃料电池。在这种情况下，对钯金净化膜的需求可能会激增。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。铂金行业报告对中国行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了铂金市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

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