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TMT板块鹤立鸡群 A股“一超多弱”格局何时打破?

2023-04-21 00:56:55 来源 : 中财网


(相关资料图)

观点:3月以及一季度经济恢复超预期,整个经济仍处于复苏通道。市场信心提振下,全年经济向好趋势依旧。当前流动性保持合理充裕,A股估值仍处于历史低位,中期配置价值凸显,看好A股整体回升的投资机会。短期,以TMT(计算机、通信、传媒、电子)为首的数字经济板块内部来回轮动,成为市场当之无愧的领头羊。而新能源、消费以及医药等板块整体低迷。市场“一超多弱”趋势下, 仍需增量资金以及入场意愿的提升,或才能打破当前市场的主要格局。

昨日调整之下,今日沪深两市小幅低开,开盘后震荡走低,沪指一度跌破10日均线支撑,而深成指盘中触及30日均线,两市一度寻求阶段支撑后迎来回升,尤其是在TMT板块的集体拉升下,随着证券板块的启动,指数迎来回升逼近翻红。整体看,全天市场延续了昨日以来的小幅调整,市场也迎来大分化,TMT板块走强下,其他多数板块走低。盘面上,传媒板块大涨领衔,通信、计算机以及家用电器等板紧随其后,而多数板块走低下,电力设备领跌,有色、商贸以及医药生物、汽车等跌幅居前。

上周以来,尽管部分板块也偶尔表现,但以TMT为首的人工智能板块持续火爆,成为市场绝对王者。同时,也尽管TMT板块内部分化,但内部之前的轮动以及整体继续上涨,还是让市场叹为观止。至此,市场“一超多弱”的格局延续。

不过,在经济持续复苏以及流动性整体向好之际,“一超多弱”的格局显然对市场整体上行不利,也或造成市场结构性行情的延续。那么,这种格局究竟何时会被打破,当前阶段大幅上涨之后,对于板块又该如何把握?

首先,TMT板块的大涨是有背后较强的逻辑。年初以来,人工智能AI以及数字经济的刺激下,TMT板块迎来爆发,并成为当前最强主线。社会变革趋势以及政策的提振刺激之下,叠加多路资金的介入,是板块持续发力的核心因素;其次,其他板块表现不佳主要还是增量资金的不济。尤其是虽然经济复苏良好,但结构仍有担忧。叠加居民存款增速和青年失业率依然高位置下,场外资金整体入场意愿并不强。所以,当前最缺的还是信心和增量资金,尤其是增量资金整体入场下,才有可能打破当前的格局。当然,也可以是指数阶段的调整以及筹码的调仓之后,市场才可能有新的变化,否则这种格局可能还会持续。

所以,短期虽然成交占比较高,但TMT板块能以出现大面积的下跌,更多的可能是内部之间反复的轮动。而市场也可能在等待一次利空让筹码集中释放,或者是更大刺激推动场外资金进入,迎来新的行情。在这种格局未形成前,当前市场“一超多弱”的行情还会表现。对于投资者来说,要么是继续在人工智能以及数字经济中继续博弈,要么就是整体减持观望,等待市场新的变化,寻求新的契机。

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