前沿热点：公募“中考”揭榜（一）｜年内分红金额不足千亿债基占比超八成扛大旗

2023-06-30 20:55:33 来源 : 北京商报

北京商报讯（记者李海媛）临近6月末，在高考放榜的同时，公募基金上半年业绩也逐步揭晓。回顾上半年市场环境，A股三大股指涨跌不一，基金分红金额也不及往年。公开数据显示，截至6月29日，年内公募分红金额不足千亿元，较2022年同期减少400亿元，仅为911.7亿元。而在年内分红的基金产品中，债券型基金以超780亿元的分红金额成为年内分红最多的一类基金产品，且在全部产品中占比超八成。在业内人士看来，2023年以来，基金市场投资环境不算太友好，净值表现不佳，因此导致了分红能力的下降。而下半年的分红趋势也取决于市场环境、基金净值表现等因素。

在年内市场波动不断的背景下，公募“发红包”的金额也有所缩水。东方财富Choice数据显示，截至6月29日，年内公募分红总额为911.7亿元，较去年同期的1348.33亿元减少436.63亿元，降幅达32.38%。

【资料图】

财经评论员郭施亮在接受北京商报记者采访时表示，今年公募基金分红金额较2022年有明显下滑，主要与市场环境、基金净值表现等因素有关。2023年以来，基金市场投资环境不算太友好，基金净值表现不佳，因此导致了分红能力的下降。

若具体到产品类型来看，债券型基金可谓是扛起了年内分红的“大旗”。数据显示，截至6月29日，债券型基金的年内分红总额合计达780.22亿元，占公募分红总额的比例高达85.58%。而2022年同期，债券基金的分红总额虽达748.73亿元，但在全部基金中的占比仅为55.53%。不难看出，债基的分红占比同比提升超30个百分点。

若从单只产品的分红情况来看，债基也毫不示弱。其中，中银证券汇嘉定期开放债券以高达18.01亿元的分红总额暂居年内首位，同属于债基的长城悦享增利债券A也以16.97亿元的分红金额紧随其后。

就分红次数而言，截至6月29日，年内分红次数最多的产品为华泰紫金月月发1个月滚动债券发起A，上半年分红次数累计达6次。此外，还有18只产品的年内分红次数超5次，且悉数为债券型基金。

对于债券型基金分红的意义，上海证券在此前发布的研报中指出，不同于偏股型基金分红行为被赋予“止盈”“减仓”等含义，持有人结构以机构投资者为主的债券型基金，对其分红行为的解读多集中于会计意义上：基金分红可以将红利从企业利润表的“公允价值变动损益”科目调至“投资收益”科目，实现由“浮盈”向“实盈”的转变，且能在规避赎回费的前提下带来实打实的现金流入，提高资金利用的灵活度。

上述研报还提到，统计发现，纯债型基金分红对于基金投资及业绩同样存在正向影响。首先，纯债基金年均分红比例与基金年化收益呈正相关关系。其次，撇开分红比例，在积极分红行为下，纯债基金平均收益水平得到提升，同时风险指标并未恶化。此外，忽略分红行为，仅基金合同中出现对分红的约束性条款的纯债基金，同样表现出优于同类的风险收益特征。

在年内基金分红不及往年的背景下，单只基金的分红总额也有所“缩水”。东方财富Choice数据显示，年内分红总额超5亿元的基金共17只，其中超10亿元的基金产品仅6只。而2022年同期，分红金额高于5亿元、10亿元的产品分别有30只、12只，分红金额最高的产品也高达37.54亿元，为国富深化价值混合A。

展望后市，有分析人士指出，在市场持续波动的大环境下，下半年基金分红的趋势仍未明朗。

在申万研究所首席市场专家桂浩明看来，上半年以来，基金业绩并不理想，大部分处于亏损状态。从目前来看，下半年或会有所改变，但即使改变，恐怕改变的空间和幅度也比较有限，因此下半年基金业绩或难有较大幅度的扭转。从2023年下半年甚至2024年的基金分红情况来看，预计难以达到前几年的高水平情况。

郭施亮则认为，下半年公募的分红趋势还是要看市场环境变化，市场环境、净值表现等因素都会影响基金的分红意愿。

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