2023-08-17 04:19:27 来源 : 同花顺财经
上半年净利润增长逾三倍，可谓业绩炸裂，但股价表现却有些“拉胯”。
这一幕正发生在光伏龙头晶科能源(688223)身上。8月15日，晶科能源股价盘中跌幅一度接近13%，收盘报于10.42元/股，跌11.99%，总市值降至1042亿元；当日，公司股票成交金额也明显放大，达到14.1亿元，换手率为6.66%。
(资料图)
面对股价大跌，8月15日晚间，晶科能源紧急发布了一份股份回购方案，公司本次计划回购3-6亿元股份，回购价格不超过18.85元/股，回购的股份将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或者股权激励。
此前一晚，晶科能源披露的半年报显示，上半年，公司实现营业收入536.24亿元，同比增长60.52%，净利润38.43亿元，同比增长324.58%，扣非净利润35.36亿元，同比增长340.34%。
除了业绩增长以外，晶科能源半年报实际上有多处内容可圈可点，例如，公司率先投产的N型TOPCon电池实现大规模量产，市场供不应求，并享有溢价；此外，在上半年组件出货约30.8GW的基础上，晶科能源将全年组件出货目标由年初制定的60-70GW上调至70-75GW，同时预计全年N型组件出货占比将达6成。
不过，与半年报一同披露的定增预案则显示出晶科能源对资金的渴求。今年4月，公司刚刚完成了一笔总额达100亿元的可转债募资，时隔近4个月，公司新一轮的定增计划募资97亿元扩充山西大基地一体化项目产能。
对于晶科能源股价大跌，市场上也有一些议论，认为公司资本运作套路满满，“一边低价增发，一边出钱回购”，进而机构投资者“用脚投票”。记者注意到，除了资本运作以外，此次大跌或许也能从晶科能源的另一份公告中寻找到蛛丝马迹。
披露半年报的同时，晶科能源称，为了真实、准确地反映公司截至2023年6月30日的财务状况，本着谨慎性原则，公司对截至2023年6月30日公司及下属子公司的资产进行了减值测试，对可能发生资产减值损失的相关资产进行处置及计提减值准备。2023年半年度公司资产处置和计提各类信用及资产减值准备共计13.2亿元。
其中，计提金额最大的一项是资产减值损失，高达12.46亿元，晶科能源称，这部分主要包括存货跌价损失、固定资产减值损失、合同资产减值损失。
这部分很有可能是受到上半年光伏产业链价格大幅下跌影响所致，晶科能源是光伏一体化厂商，公司参股硅料厂，外购硅料进行生产，但由于公司拥有从硅片、电池到组件的全产业链产能，这就导致购入硅料后，这部分原材料最终生产为组件，需要在企业内部流转较长周期，而一旦在这期间出现原材料跌价，公司就可能出现跌价损失。
从硅料价格走势来看，也的确如此，3、4月份以来，硅料价格剧烈下跌，从20万元/吨上方跌至6月底7万元/吨左右的水平。若一体化企业在硅料价格较高位置购入，流转周期多在2-3个月左右，跌价损失难以避免。
由此判断，今年上半年，一体化布局的光伏厂商或都将出现相关货品的跌价损失，即便是一些相对专业化布局的厂商，也或多或少会受到影响。事实上，8月15日，光伏板块基本全线下跌，除晶科能源以外，TCL中环（002129）跌4.24%，晶澳科技（002459）、阿特斯、通威股份（600438）、隆基绿能（601012）、天合光能等跌幅均超过3%。
记者注意到，当日也有传闻称TCL中环将计提大额减值，公司证券部人员向媒体回应称，自己所在的部门并没有听到相关消息，具体财务数据请投资者关注月末披露的半年报。该工作人员还表示，二季度上游硅料价格波动，导致下游组件厂商有所观望，但是中环产品主要是硅片，且公司的硅片价格二季度是略有上涨的。
从去年下半年以来，A股光伏板块一直处在回调状态中，曾经的千亿市值俱乐部也频频减员。在此前的中报业绩预告阶段，光伏上游硅料、硅片企业纷纷压低了声调，甚至部分企业出现几度亏损状况，一改往日风光无两的局面；反倒是下游电池、组件厂商，业绩纷纷大幅预喜。
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