茅台上半年盈利增两成 高端白酒消费市场依然增长强劲

茅台上半年盈利增两成 直销收入逼近批发收入

8月2日晚间，茅台发布的半年报显示，其业绩录得两成左右增长，略高于此前预期。据显示，2023年上半年，公司实现营业收入695.76亿元，同比增长20.76%;实现归属于上市公司股东的净利润359.80亿元，同比增长20.76%，相当于每天赚两亿。其中茅台酒以及系列酒收入分别为592.79亿元、100.74亿元。此前半个月，茅台发布的业绩预告，预计上半年营收以及净利润增速分别为18.8%、19.5%。

此次业绩略超预期背后，茅台直销渠道收入正在逼近批发代理渠道收入了。据显示：2023年上半年，公司直销渠道收入是314.20亿元，批发代理渠道收入是379.33亿元。直销渠道收入与批发代理渠道收入仅相差65.13亿元。

(资料图片仅供参考)

高端白酒消费市场依然增长强劲

我国消费复苏态势明显。据国家统计局发布的数据显示，上半年，我国社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%，比一季度加快2.4个百分点，也明显快于去年全年。其中，服务消费快速增长成为上半年消费的一大特点，对白酒销售量的增加具有明显促进作用。

究其原因，是因为服务消费涉及的餐饮服务消费、文旅消费、文娱体育会展消费等，均与白酒行业涉及的消费场景以及消费定位密切相关，因而带动了白酒销售量的增长。

从各家酒企披露的上半年经营情况看，市场头部酒企经营稳中向好，多家头部酒企上半年实现营收、净利同比双位数增长，大多数龙头酒企的年度任务推进顺利，次高端与高端酒类消费市场依然增长强劲。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年高端白酒市场发展现状调查及供需格局分析预测报告》显示：

白酒市场发展现状调查分析

自酒业复苏以来，酒行业发生了很多变化，在消费升级的浪潮下，高端酒领域迎来了发展的最佳机遇期，这对于高端酒厂家和经销商来说预示着将出现更多的发展机会。从这个意义上来讲，立足于服务中国酒业、为酒业厂商提供高效对接平台的中国高端酒展览会，也为中国高端酒的进一步发展贡献了力量。在洞悉行业发展大势、了解品牌厂商和经销商的基础上，这类高端酒展将更好地为酒行业持续实现价值输出。

数据显示，2015-2020年北京市高端白酒行业销售收入呈现稳定上升的趋势，随着消费的升级及高端白酒的推广，预计在未来几年，北京市高端白酒行业将保持稳定的增长趋势。北京市高端白酒行业销售产品结构主要以酱香型白酒为主，占比为40%，其次分别为浓香型，清香型和清香型，占比分别为24.3%、19%、和16.7%。北京市高端白酒行业市场竞争占比最高的为贵州茅台，占比为16%，其次为五粮液，占比为8.6%。北京市高端白酒行业消费集中度中，占比最高的是每毫升500-1000元，占比为57.5%。

按销量看，2019年中国高端白酒产品中53度飞天茅台以42%的市场占有率排名第一，其次是52度五粮液，占比为31%;52度国窖1573和梦之蓝占比均为9%。

在消费水平提高与消费结构升级的市场环境下，中高端白酒市场存在确定性发展机遇，市场份额进一步向龙头企业、头部品牌靠拢。

伴随消费意识的提升和社交圈层的影响，我国居民逐渐呈现出“少喝酒，喝好酒”的消费升级趋势。“十四五”时期国内次高端白酒消费的增长，将带动白酒产销两旺的势头得到回升。2021年中国白酒产业规模以上企业产量为716万千升，同比下降0.6%。但这个过程中行业整体收入逐渐平稳，价格提升明显，具体来看高端价格稳中有升次高端扩容明显：全年实现销售收入6033亿元，同比增长18.6%;实现利润1702亿元，同比增长28.7%。

高端酒需求有望继续增加

长期来看，白酒需求升级带动的结构升级和品牌集中的大趋势仍将持续，龙头酒企的竞争优势也将持续凸显。高质量现代化发展仍将是白酒行业的主旋律，产能优化、品质升级，科技创新、文化引领。

次高端及以上白酒行业收入为192亿元，同比增长15.2%。1-7月累计收入为2152亿元，同比增长16.2%。7月是白酒传统淡季，厂家以市场调研和消费者培育如品鉴会回厂游等为主。7月厂家打款发货进度放缓，帮助经销商消化库存，并对主要产品进行挺价，近期部分各酒厂的主要产品批价有一定回升，动销端受益于升学宴和谢师宴的开展。

根据麦肯锡对于中国中产阶层发展趋势的预测数据显示，2012年上层中产阶层占比为14%，到2022年预计上层中产阶层占比提升到54%，成为主要的消费人口占比。以此高净值人群和上层中产阶层作为高端酒主要消费人群。

根据测算预计，到2025年高端酒的需求人群为5.9亿人次，从量上而言，随着消费升级推动消费理念的提升，消费者对于高端酒的需求有望继续增加。

高端白酒行业报告对中国高端白酒行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了高端白酒市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

未来，高端白酒行业发展前景如何?想了解关于更多行业专业分析，请点击《2023-2028年高端白酒市场发展现状调查及供需格局分析预测报告》。