黄金交易提醒：地缘局势担忧+美元走弱，多头机会来了？

汇通财经APP讯——周二（9月27日）亚洲时段，现货黄金小幅反弹，一度触及1930关口，目前交投于1928美元/盎司附近，一方面围绕俄罗斯政治动荡的担忧推动资金流入避险黄金，另一方面，市场预计本周将出炉的美国6月PCE数据将显示美国通胀增速进一步放缓，美元和美债收益率走弱，给金价提供支撑。

Kitco高级分析师Jim Wyckoff表示：“我们看到对黄金有一些避险需求，周末俄罗斯发生的兵变迅速流产。但仍有一些潜在担忧。市场想知道接下来会发生什么，因为俄罗斯军队似乎正在变得不稳。普京似乎看到他的权力在减弱，这对全世界都有重大影响。”

(相关资料图)

全副武装的俄罗斯雇佣军周日从俄南部城市罗斯托夫撤出，而当局仍在调查雇佣军领导人，其周末的兵变似乎给普京23年的统治造成重大威胁。

StoneX分析师Rhona O"Connell表示：“这一新的地缘政治消息给黄金带来一点提振，而中国(端午假期后)回归市场几乎毫无疑问地带来更多支持。”

美元指数周二亚市小幅走弱，一度刷新两个交易日低点至102.52，跌幅约0.24%。

本交易日需要重点关注美国5月耐用品订单月率初值，目前市场预期为-1.0%，如果符合预期，将是近三个月最差表现，该预期偏向支撑金价。此外，本周五将出炉美国5月PCE数据，市场预计同比上涨3.8%，如果符合预期，将是近两年最低增速，该预期也偏向轻微支撑金价。

此外，本交易日还需留意美国5月季调后新屋销售年化总数、美国6月谘商会消费者信心指数、加拿大5月CPI数据，留意英国央行、欧洲央行和加拿大央行等央行官员的讲话。关注俄乌地缘局势相关消息。

普里戈任称从未打算推翻政府，普京感谢放弃战斗的瓦格纳战士

俄罗斯瓦格纳雇佣兵组织头目周一表示他从未打算推翻政府，他在两天前领导了一场流产的兵变，而俄罗斯总统普京则感谢放弃战斗的瓦格纳战士。

瓦格纳创始人普里戈任对自己的命运，包括所在之处，以及他就停止向莫斯科推进而达成的协议，几乎没有提供任何线索。

普京周一发表了电视讲话，这是他自上周六以来的首次公开讲话。他当时称叛乱使俄罗斯的生存受到威胁，叛乱的幕后黑手将受到惩罚。

他周一感谢那些让流血事件得以避免的雇佣军指挥官和士兵，并表示将履行承诺，允许瓦格纳战士迁往白俄罗斯，如果他们愿意的话，也可以与俄罗斯国防部签订合同，或者干脆回到其家人身边。

他没有提到普里戈任。克里姆林宫发言人称，周一普京会见了俄罗斯安全部门的负责人，包括国防部长绍伊古。

普里戈任的主要要求之一是将绍伊古和俄罗斯最高将领一起革职。

普里戈任最后一次露面是在周六晚上，在从其士兵占领的一个城市撤走时，他从一辆越野车后排微笑着与路人击掌，他说他的战士们已经停止了行动，以避免流血事件

普里戈任在长达11分钟的音频中说：“我们是为了抗议示威，不是为了推翻国家政府。”

他说，他的目标是防止其瓦格纳民兵队伍被破坏，并迫使那些在乌克兰的军事行动中失误的俄罗斯指挥官们承担责任。他说，他的战士们没有在俄罗斯进行地面战斗，并对不得不击落向他们开火的俄战机表示遗憾。“我们在第一支突击部队(在莫斯科附近)部署大炮的时刻停止了行动，我们进行了侦察，意识到会有很多人流血。”

他没有直接提到他自己的所在之处，也没有提供就停止兵变达成的神秘协议的进一步细节。

普里戈任上周六表示，根据白俄罗斯总统卢卡申科促成的一项协议，他将前往白俄罗斯。在周一的音频中，他说卢卡申科提出让瓦格纳在一个法律框架下运作，但没有详细说明。

白宫表示，无法确认瓦格纳领导人是否在白俄罗斯。

俄罗斯的三个主要新闻机构周一报道称，针对普里戈任的刑事案件没有结案，这显然与流传的说法不一样，即免罪是说服他放弃兵变的协议的一部分。

美国总统拜登称这次兵变是“俄罗斯体制内部斗争的一部分”。他称，他在与主要盟友的电话会议上讨论了这一问题，盟友同意，至关重要的是不要让普京将兵变归咎于西方或北约。

拜登说：“我们明确表示，我们没有参与其中，我们与此事毫无关系。”

从目前的形式来看，俄罗斯“兵变”引发的避险情绪已经基本被市场消化，进一步恶化的可能性有所下降，该因素可能无法给金价提供进一步上涨动能。

美债收益率大多走低，市场消化利率将在更长时间内保持高位的信息

美国国债收益率周一小幅下跌，市场消化美联储传递出的利率将在更长时间内维持在高位的信息，同时美国经济继续发出有关衰退可能性的喜忧参半的信号。

期货走势显示，美联储的目标利率将保持在5%之上直到到明年1月，而美联储决策者在7月26日结束的为期两天会议上加息的可能性为73.9%。

但InspereX驻纽约的资深债券交易员David Petrosinelli表示，尽管美联储官员言辞鹰派，暗示将再加息两次，但市场并不相信。

“鉴于这次暂停加息，市场持怀疑态度，”他指的是6月13-14日的会议，这是美联储自2022年3月开始抗通胀行动以来首次没有加息。

Petrosinelli说：“如果你需要采取更多行动，为什么要停下来呢？对此有明智且合理的怀疑。”

美国财政部标售了420亿美元两年期国债，得标利率为4.67%，Petrosinelli说，此次标售需求强劲。

通常与利率预期同步的两年期美国国债收益率周一下跌1.9个基点，至4.731%，10年期国债收益率周一下滑2.2个基点，至3.717%。

Aptus Capital Advisors的投资组合经理John Luke Tyner表示，“市场正试图弄清楚美联储将在多长时间内把利率维持在目前的高位，以及即使没有出现某种严重的经济衰退或低迷，过度紧缩或更长时间内将利率维持在高位将会产生怎样的影响？”

周二公布的美国经济数据料显示，一项衡量美国企业支出计划的指标在4月强劲增长后5月保持不变，且有进一步证据表明房价正在走软。

两年/10年期国债收益率差周一报负101.6个基点。市场认为，当短期国债收益率长时间远高于长债收益率时，就是衰退的先兆。

“收益率曲线无疑暗示衰退即将来临，”Tyner称，“但目前的这个周期与我们以前遇到的任何周期都大不相同，在我看来，(出现衰退的)时间与历史相一致的可能性不大。”

DataTrek Research的联合创始人Nicholas Colas说，纽约联储基于三个月/10年期美国国债收益率差的衰退概率模型目前显示，未来12个月出现这种衰退的几率为71%。

三个月/10年期美债收益率差上一次出现如此严重的倒置是在1970年代末和1980年代初，Colas周一在一份报告中指出。但40年前经济衰退前的失业率为6%-8%，而现在不到4%，这也是市场暂时忽略收益率曲线的原因，他说，“美国国债收益率曲线发出美国经济可能即将陷入衰退的信号，这个信号很重要但不完整。”

德国6月企业信心连续第二个月下滑，表明经济料难以摆脱衰退

周一公布的调查显示，德国6月份企业信心连续第二个月恶化，这表明这一欧洲最大经济体在摆脱衰退方面遇到困难。

伊福经济研究所(Ifo)称，德国6月企业景气判断指数为88.5，5月数据为91.5。路透调查的分析师预测，6月企业景气判断指数下降至90.7。

Ifo所长福斯特(603806)(Clemens Fuest)说：“对德国经济的信心已经明显蒙上阴影。”

预期明显更加悲观，6月份企业预期指数从5月份的88.3降至83.6。企业对其当前状况的评估也更加糟糕，企业现况指数从94.8降至93.7。

“最重要的是，制造业的疲弱正将德国经济带入动荡的水域，”福斯特说。

此次Ifo数据的下降与上周五公布的采购经理人指数(PMI)初值的下降相一致。PMI报告显示，德国商业活动本月明显放缓，因为服务业的增长减速，制造业的低迷加深。(Full Story)

凯投宏观资深欧洲经济学家Franziska Palmas说：“德国Ifo指数的下滑，加上PMI的下降，表明德国第二季GDP可能连续第三个季度收缩。”这家经济研究公司预计，德国2023全年经济将继续处于衰退状态。

德国商业银行首席经济学家Joerg Kraemer说：“我们觉得，我们对德国经济将在今年下半年再次收缩的预测刚刚得到证实。”

IMF第一副总裁称投资者对于遏制通胀的速度和成本过于乐观

国际货币基金组织(IMF)第一副总裁戈皮纳特(Gita Gopinath)周一表示，世界主要央行可能需要更长时间来推动通胀回落到目标水平，而新一轮金融动荡可能进一步拉长这一过程。

在过去一年半的时间里，各国央行迅速行动提高利率，以抵御价格的历史性急升，但它们却一直低估了通胀压力。

戈皮纳特描述了她所称的令人不安的事实，她认为，金融界可能对遏制通胀的成本和难度过于乐观，而这会引发央行可能没有能力应对的稳定性风险。

“通胀需要太长时间才能回到目标水平，”戈皮纳特在于葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度会议上称。“虽然总体通胀已经明显缓解，但服务业通胀一直居高不下，预计通胀回到目标水平的那一天可能会进一步推迟。”

她称，这样的延迟将是有代价的，因此央行需要保持政策紧缩，尽管这显然会给经济增长带来代价。

戈皮纳特认为，问题在于投资者似乎对通胀路径过于乐观，且不认为这会对经济增长造成很大打击，这两种情况不太可能同时出现，尤其是如果高利率持续的时间比目前预期的更长的话。

她表示：“这样的结果并没有多少历史先例，记住这一点是有益的。”

她警告称，一旦成为现实，资产价格可能会重新定价，或将引发今年稍早围绕硅谷银行倒闭和瑞信遭出售而出现的那种金融动荡。

她补充称，虽然各央行一直坚称拥有管理价格和金融稳定风险的工具，但现实是，当金融压力有可能演变成系统性危机时，央行的力量是有限的。

然后就得由各国政府来预防危机，但政府的财政能力现在相当有限，所以央行可能需要推动通胀更缓慢地下降，以避免其政策引发危机。

“金融压力可能会在央行的价格和金融稳定目标之间造成冲突，”她称。“虽然央行决不能忽视对价格稳定的承诺，但可以容忍通胀回归目标的速度稍慢一些，以避免系统性压力。”

她表示，但就目前而言，政策还不够紧缩，央行需要预期价格压力比过去10年更持久，当时的特点是价格增长乏力。

她称：“货币政策应该继续收紧，然后保持在限制性区域，直到核心通胀进入明确的下行轨道。”

美联储威廉姆斯：恢复价格稳定是当前的关键目标

美国纽约联储主席威廉姆斯在周一的公开发言中淡化了货币政策和金融稳定之间的联系，同时警告称，使用利率政策来抑制泡沫可能带来不必要的经济痛苦。

上述发言是在国际清算银行(BIS)周日主办的小组讨论上发表的。该机构周末发布了一份报告，称各国央行降低高通胀的努力正处于关键时刻。

威廉姆斯在发言中并未对货币政策前景置评，他同时在负责制定利率的美国联邦公开市场委员会(FOMC)担任副主席。

不过，他确实指出，“恢复价格稳定是最重要的，因为这是保持经济和金融持续稳定的基础，价格稳定不是一个非此即彼的问题，而是必须有的。”

威廉姆斯在其简短发言中的大部分时间都在反对将货币政策和金融部门问题的出现牢牢联系在一起。

许多人认为，美联储和其他主要央行在新冠大流行开始前的几年里采取的超低利率立场扭曲了市场，为后来的麻烦埋下隐患。

“目前尚不清楚货币政策行动在影响金融稳定脆弱性方面是否发挥了核心作用，”威廉姆斯称。

他补充称，使用货币政策来抑制泡沫可能会给更广泛的经济带来潜在的不可接受的成本。

许多美联储决策者都同意，最好通过监管和银行监督行动来应对金融部门的脆弱性，而不是通过利率政策。

整体来看，地缘局势担忧和经济衰退担忧，给金价提供了避险支撑，市场对本周将出炉的多个美国数据预期不佳，美元指数走弱，金价短线存在进一步反弹机会。不过，中线而言，美联储和全球多数央行的鹰派立场，且面临进一步加息需求，料将限制金价的反弹空间，甚至令金价后市面临进一步下行风险。上方留意100日均线1942.94附近阻力和1950关口阻力，下方留意1920关口和1910关口支撑。

北京时间10:18，现货黄金现报1927.88美元/盎司。