全球最大黄金ETF持仓大降 年内首次击穿900吨

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道美国经济前景向好支撑美元，美元指数三连涨，已经冲破103点。对金价施压，现货黄金的低点已经及1903美元/盎司，正在考验1900美元/盎司的支撑，与此同时全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓8月11日首次跌破900吨，8月14日持仓继续下降，最新达到895.87吨，为年内最低水平。

黄金ETF持仓大降

(相关资料图)

美联储在不到一年半的时间加息525个基点后，市场愈发认为美国紧缩周期终点日益临近，本周美国公布的通胀数据或为这一预期增添佐证。数据显示，美国7月核心CPI同比上涨4.7%，为近两年最小涨幅。通胀放缓加上就业市场降温，强化了分析师信心，即美联储有望实现经济软着陆，避免经济衰退。

随着通胀下降，就业和工资仍然强劲。

根据美国劳工统计局上周五发布的报告，7 月份美国经济增加了18.7万个就业岗位。与此同时，平均每小时收入较上年同期增长约 4.5%，这意味着工资上涨速度快于物价上涨速度。

亮丽的经济数据，让美元指数一路走高，连续三连涨，已经冲破103点，这对黄金形成了一定的压制。现货黄金已经跌至1903美元/盎司一线，1900美元/盎司是否会成为有效支撑成为下一步关注的重点。相比5月末的高点2076.2美元/盎司，已经下跌170美元/盎司左右。不过即使金价出现回落，黄金今年的涨幅仍接近5%。

由于金价下跌，资金对于黄金投资也变得谨慎，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓量在不断降低，最新的持仓已经击穿900吨，相较前一交易日下降3.76吨，达到895.87吨，这是年内SPDR持仓首次在900吨之下，而此前高峰时期，SPDR的持仓曾到943.89吨。

不过金价近期虽然下滑，但是多数市场观点仍认为下半年黄金上涨的概率， 摩根大通全球大宗商品研究执行董事Greg Shearer表示，贵金属市场处于非常有利的位置，建议长期配置黄金和白银，展望在12个月、18个月时发挥作用。该行展望金价今年下半年将达到2012美元，明年上看2175美元。央行和机构都在押注美联储2008年过度杠杆化一幕再次发生，警告经济衰退尚未离开视野。

道明证券董事总经理兼大宗商品策略全球主管 Bart Melek 表示：“我确实认为金价将在 2023 年末、2024 年初升至 2100 美元以上的交易水平。”他将自己的乐观情绪归因于美联储紧缩周期可能暂停。

华西证券分析师晏溶也认为，美国通胀显著降温，加息弊端显性化、经济及就业数据有所走弱，加息或面临尾声、经济降温的大方向较为明晰，“去美元化”关注度提升，关注黄金配置机会。

“金链”公司上半年业绩大增

金价今年上涨也让黄金产业链上的公司受益匪浅，其中矿产公司首当其冲，8月14日晚间，中国黄金公布半年度报告，营业收入295.67亿元，同比增长16.73%，净利润5.37亿元，同比增长22.31%，扣非净利润5.03亿元，同比增长18.41%，基本每股收益0.32元。

7月17日晚，银泰黄金披露2023年半年报，报告期，其实现营业收入为45.72亿元，同比增长14.48%；实现净利润为7.35亿元，同比增长29.83%；实现扣非净利润为7.11亿元，同比增长24.24%。这是其交出的历年来最佳“中报成绩单”。

山东黄金也给出业绩大增的预告。根据业绩预告，2023年上半年，公司预计实现净利润为8亿元—9.5亿元，与上年同期相比增加2.44亿元—3.94亿元，同比增加43.9%-70.88%。

与此同时，黄金珠宝销售公司的成绩单也让跟着水涨船高。菜百股份、豫园股份、明牌珠宝、萃华珠宝均预计2023年上半年的归母净利润较2022年上半年大幅上升。

其中菜百股份的业绩预告显示，今年上半年预计实现归母净利润3.8亿元到4.3亿元，与2022年上半年追溯调整后的归母净利润相比增长52.90%到73.01%。

菜百股份表示，受经济复苏和消费需求释放影响，消费者购买黄金珠宝产品的意愿增强，公司整体销售情况向好。同时，公司积极拓展营销网络，门店数量较2022年上半年有所增加，实现销售增量。两种因素叠加，公司上半年业绩实现较高增长。

豫园股份的业绩预告显示，2023年上半年，豫园股份预计实现归母净利润21.8亿元到22.5亿元，同比增长189%到198%。豫园股份表示，2023年上半年，公司核心的珠宝时尚业务通过优化市场布局和品类升级，持续扩张营业渠道，产品竞争力和市场占有率不断提升，珠宝时尚业绩实现超预期增长。

7月25日，中国黄金协会发布的最新统计数据显示：2023年上半年我国黄金产量178.598吨，同比增长2.24%；黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%。今年上半年，我国黄金生产和消费均实现稳步增长。

对于接下来的市场，分析师依然较为乐观。开源证券分析师黄泽鹏认为，七夕佳节将至，关注黄金珠宝消费情况及后续各品牌订货会安排 本周多家黄金珠宝品牌已陆续在各地开展七夕活动，克重、一口价黄金、K金镶嵌等品类均给到较平日更大的折扣额度，吸引情侣为主的客群进店消费。近年来，随着黄金产品工艺革新及设计优化，终端硬金产品的颜值大幅提升，且由于其重量较轻、单品客单价相较传统克重黄金要低，因此成为年轻情侣间日常情感表达的合适选择。此外，8月以来，上海金交所黄金现货价格较7月高点有所回落，对消费者而言也相对友好。开源证券认为，从黄金珠宝行业三季度投资节奏看，即将到来的七夕佳节基于宣传早预热充分、折扣力度较大、金价环境友好等因素，有望呈现出较高景气度，对行业带来正向催化，而到七夕节后，各大品牌则会通知秋季订货会安排。从行业经验看，每年的秋季订货会重要性相对较高，因为其重要作用是为四季度销售旺季备货，包括“十一”小长假等重要消费节点，故加盟商的订货情况一定程度上也可作为四季度景气度的先验性指标。